(2e LD) La BOK relève son taux directeur de 0,50 point, un «Big Step» historique

SEOUL, 13 juil. (Yonhap) -- La Banque de Corée (BOK) a procédé ce mercredi à une hausse sans précédent de 0,50 point de pourcentage de son taux d'intérêt directeur pour lutter contre la pression inflationniste croissante, accentuée par les prix élevés de l'énergie et des matières premières.

Le Comité de politique monétaire de la banque centrale a tenu une réunion de fixation du taux plus tôt dans la journée et a voté pour augmenter le taux repo de référence à sept jours de 1,75% à 2,25%, selon la BOK. Il s'agissait d'un «Big Step» historique et de la sixième hausse des coûts d'emprunt depuis août de l'année dernière, lorsque la banque centrale a commencé à revenir sur sa politique monétaire accommodante mise en place pendant environ deux ans pour soutenir l'économie touchée par la pandémie.

L'augmentation du taux de mercredi est également intervenue après les hausses consécutives de 0,25 point de pourcentage de la BOK en avril et en mai. C'est aussi la première fois que les coûts d'emprunt augmentent pour la troisième fois consécutive. La Corée du Sud est aux prises avec une pression inflationniste en hausse rapide dans un contexte de flambée des prix de l'énergie et des matières premières causée par le rebond de la demande suite à la pandémie et aux perturbations prolongées des chaînes d'approvisionnement qui ont été aggravées par la guerre en cours en Ukraine.

Les prix à la consommation du pays, un indicateur clé de l'inflation, ont grimpé de 6% le mois dernier par rapport à l'année précédente. Il s'agissait de la plus forte hausse de prix depuis le bond de 6,8% en novembre 1998, lorsque la Corée du Sud était frappée de plein fouet par la crise financière asiatique (1997-1998). Le gouvernement s'attend à ce que l'inflation soit sous une pression à la hausse et reste dans la fourchette de 6-7% pour le moment. En mai, la BOK a relevé sa projection de croissance de l'inflation pour 2022 à 4,5% contre 3,1% trois mois plus tôt et a récemment indiqué que le rythme pourrait être plus rapide que prévu.

Il n'est pas moins préoccupant de savoir si la BOK pourra ancrer la psychologie publique sur la trajectoire de l'inflation alors qu'il y a des attentes que les gens renforcent la demande de hausse des salaires en prévision de celle des prix, ce qui entraînerait une pression inflationniste plus élevée. Un rapport antérieur de la BOK montrait que les gens ordinaires s'attendaient en juin à ce que les prix à la consommation augmentent de 3,9% au cours de l'année prochaine, le rythme le plus rapide depuis avril 2012.

La dernière augmentation des taux est intervenue alors que la Réserve fédérale américaine (Fed) a relevé de manière agressive son taux d'intérêt pour lutter contre l'inflation galopante. La Fed a revu à la hausse son taux des fonds fédéraux le mois dernier de 0,75 point de pourcentage, la plus forte hausse de taux ponctuelle en près de 30 ans, pour atteindre une fourchette cible de 1,50 à 1,75%. La Fed a signalé qu'elle pourrait augmenter le taux d'une ampleur similaire plus tard ce mois-ci.

Le resserrement monétaire rapide et brutal de la Fed a généré des spéculations selon lesquelles les taux d'intérêt aux Etats-Unis pourraient bientôt devenir plus importants que ceux de la Corée du Sud, une situation qui, selon les observateurs du marché, pourrait précipiter les flux de capitaux à la recherche de rendements plus élevés. De telles sorties de capitaux risquent d'alimenter l'inflation en affaiblissant davantage la monnaie locale et en envoyant les prix des importations encore plus haut. Le won est tombé mardi à son plus bas niveau de clôture jusqu'à présent cette année, qui a également marqué le niveau le plus faible depuis le 13 juillet 2009.

L'augmentation rapide du coût d'emprunt suscite des inquiétudes quant au fait qu'il pourrait peser sur l'économie en alourdissant les charges financières de nombreuses personnes endettées et en freinant la consommation, qui montre des signes de rebond après la pandémie. L'économie du pays est confrontée à des risques croissants d'essoufflement, la détérioration des conditions économiques extérieures risquant de freiner la croissance des investissements et des exportations dans un contexte d'inflation élevée, a alerté le ministère des Finances.

Les exportations restent un moteur majeur de la croissance économique, mais la hausse des factures d'importation a entraîné un déficit commercial du pays pour le deuxième mois consécutif en mai, selon les données gouvernementales. La Corée du Sud a affiché un excédent courant de 3,86 milliards de dollars en mai, mais il était bien inférieur à celui de 10,41 milliards de dollars de l'année précédente.

La possibilité a été évoquée que Séoul soit confronté à la stagflation, un mélange d'inflation élevée et de crise économique, si la politique monétaire agressive ne parvient pas à stabiliser les prix uniquement pour refroidir excessivement l'économie. Le mois dernier, le ministère des Finances a abaissé ses perspectives de croissance économique pour 2022 à 2,6%. La BOK a également révisé à la baisse sa projection de croissance pour cette année à 2,7% en mai contre une hausse de 3% prévue trois mois plus tôt.

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